Финансовые инструменты на основе кредитных деривативов

Содержание

Введение 2
1. Возникновение, сущность деривативов как финансовых инструментов 4
2. Деривативы и области их применения 9
3. Функциональная структура фирм, работающих на рынке деривативовов 10
4. Современная ситуация на глобальном рынке деривативов 11
Заключение 16
Список используемой литературы 17

Введение

С момента выдачи кредитов банки несут тяжелое бремя ответственности за весь потенциал угроз кредитных рисков. Жаловаться на недостаток рискообразующих факторов банкам не приходится – их нарочито последовательно генерирует «невидимая рука» рынка – риски. Поэтому банковские аналитики по обе стороны Атлантики постоянно стремятся найти панацею от разрушительного воздействия кредитных рисков. Поиск путей снятия с банковской системы полной ответственности за последствия от реализации кредитных рисков увенчался успехом посредством применения кредитных деривативов, позволяющих «рассеять» кредитные риски на всю экономику. Теперь при негативном сценарии событий кредитные риски распределяются на всю массу инвесторов, и, стало быть, банки лишь частично ощущают на себе негативное воздействие рынка.
Срочный рынок производных финансовых инструментов (деривативов), являющийся мощным рычагом рассеивания кредитных рисков, только начинает зарождаться в рыночной экономике России. Адекватное использование рыночных отношений, обеспечивающих перераспределение финансовых потоков посредством купли-продажи кредитных рисков, становится как ближайшей перспективой, так и объективной неизбежностью и необходимостью банковской деятельности.
Специалисты Федеральной резервной системы штатов определяют кредитные деривативы как сверхбалансовые финансовые инструменты, которые позволяют одной стороне перенести кредитный риск по активу на противоположную сторону не прибегая при этом к физической продаже актива.
Другая точка зрения гласит, что, кредитные деривативы – это «внебиржевые производные инструменты, которые создаются для передачи кредитного риска от одной стороны к противной». Эти взгляды разделяют многие ведущие операторы рынка, которые определяют вышеуказанные инструменты как «двусторонние финансовые контракты, отделяющие некоторые стороны кредитного риска от базового актива и перераспределяющие их между сторонами». Банковские аналитики фирмы Capital Markets Risk Advisors понимают под кредитными деривативами инструменты, «в основе которых лежит изменение кредитных характеристик какого-либо актива или группы активов, чувствительных к изменению уровня кредитного риска. Преобразование кредитных характеристик, традиционно, измеряется спрэдом к цене-эталону или к доходности актива, который в данном случае выступает в роли эталона, а также дефолт-статусом или кредитным рейтингом».
Основной отличительный признак кредитных деривативов в том, что они отделяют обладание и управление кредитным риском от других количественных и качественных аспектов владения финансовыми активами. Таким образом, они дают возможность участникам рынка торговать риском и активом по отдельности.

Список использованных источников

1. Астраханцева М. Просто о сложном: что такое СМО // Рынок ценных бумаг. — 2007. — № 11. — С.48–50.
2. Ганкин Г., Соловьев П. По мере репрезентативности // Вестник НАУФОР. — 2008 №1. — С.16.
3. Фельдман А.Г. Производные финансовые и товарные инструменты: Учебник. — М.: Финансы и статистика, 2008. — С.8
4. Пензин К. Квадриллион — и ни цента меньше // Вестник НАУФОР. — 2008. — №1. — С.41.
5. Пензин К. Квадриллион — и ни цента меньше // Вестник НАУФОР. — 2008. — №1. — С.42.
6. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. — 2-е изд., перераб и доп. — М.: Финансы и статистика, 2008. — С.35–36.
7. Соловьев П.Ю. Биржевой рынок производных финансовых инструментов: система управления рисками и ликвидностью. Дисс. кандидата экон. наук. — М, 2012. — С.26.
8. Туктаров Ю. Эволюция инструментов фондового рынка // Рынок ценных бумаг. — 2009. — № 15. — С.40.
9. Фельдман А.Б. О производных финансовых инструментах // Финансы. — 2008. — №11. — С.45.
10. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты. — М.: Финансы и статистика, 2013. — С.9–13.
12. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты. — М.: Финансы и статистика, 2008. — С.33.
13. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты. — М.: Финансы и статистика, 2009. — С.45.

Общий объем: 17

Год: 2015